1.民参军基础进一步夯实,将充分受益军民融合的推进
   
森远股份在新型公路养护机械方面已经成为军队一级供应商,公司大型热再生机组、路面除雪和清洁设备等产品纳入军方采购,可加入全军供应体系,是民参军优质标的。此次获得三级保密资格,进一步夯实了民参军基础,将充分受益军民融合的加速推进。
   
公司14年开始布局3D打印产业链,计划利用砂型激光3D打印技术参与舰艇螺旋桨等部件的快速制造。公司3D打印配套重点海军项目潜力巨大,有望成为下一个王华明团队(歼20配套)。高精度3D打印项目目前正稳步推进,预计未来不久将实现产业化应用。
   
2.2016年下半年以来连续获得PPP订单,成功转型服务商
   
公司是国内道路养护设备龙头企业,自13年开始转型,从设备制造向养护布局,已经在全国建立19家合资公司,未来有望对优质公司进行控股。
   
与启迪桑德签订战略合作框架协议,合资公司模式进入2.0时代,业务范围从单一的道路养护扩充至整个市政服务外包,分享市政服务外包万亿市场。
   
连续中标吉林管廊PPP项目总计约125亿的订单,标志着公司成功转型市政服务外包服务商。订单预计将在2-3年内完成,17-18年将是业绩集中释放期,促公司业绩进入爆发期。
   
3.盈利预测
   
预计公司2017-2018年实现归母净利润2.4亿、3.3亿,对应EPS为0.89、1.23,对应PE为22X、16X,继续强推。
   
4.风险提示
   
PPP发展不达预期,军工业务进展不及预期。