1.公司PPP 进展顺利,预计其在业务转型方面会有持续的突破
此次项目报价终值27 亿,其中13 亿是工程建设费用,其余部分是运维费用。PPP 订单持续落地标志公司转型成功,运维服务外包业务万亿蓝海市场,公司作为细分龙头将率先受益。公司16 年累计公告中标地下综合管廊PPP 项目约125 亿,预计将在2-3 年内完成,17-18年将是业绩集中释放期。
2. 公司是民参军小龙头,将充分受益军民融合的推进
3D 打印及后勤装备护航公司成为民参军优质标的。公司具备军队一级供应商资质,今年又获得三级保密资格,进一步夯实了民参军地位,将受益于军民融合的加快推进。
3. 盈利预测
预计公司2017-2018 年实现归母净利润2.4 亿、3.3 亿,对应PE 为21X、15X,高成长低估值,继续强烈推荐。
4.风险提示
PPP 发展不达预期,军工业务进展不及预期。
